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国企改革概念股风起云涌 哪些标的最具潜力

发布时间:2018-07-31 06:18    来源媒体:凤凰网

近期,国企改革概念股风起云涌,相关公司连番上涨,屡屡霸占涨停榜。昨日,瑞泰科技(002066)、湖南天雁(600698)等龙头股,更是开盘不久便强势涨停。

涨停不可追,潜力股可以寻。就像名医治未病,挖掘出有强烈重组预期的公司,方可称为投资高手。我们一步一步来。 

如何避免“踩雷”?

记者通过对沪深两个交易所的公开信息和数据进行统计和筛选,发现在近两年时间里至少有32家大股东为国资背景的上市公司重组“失败”案例。

           

其中,有近20家都是以大股东资产注入为主,而失败的原因则多是由于与标的资产在对价等细节问题上难以达成一致或是标的资产的业绩存在变数。中信海直(000099)去年5月的重组就是例子。

除了资产注入这一类型外,还有一种就是借壳上市。

银星能源(000862)在2017年3月开始筹划向中铝宁夏能源购买其所持有的银仪风电50%股权,本次交易构成关联交易,同时构成重大资产重组和借壳上市。 但在此后由于标的资产业绩未达到预期,公司于2018年3月宣布终止了此次重组。 

哪些公司有重组预期?如何研判?

上证报记者这里为你总结了3条小技巧,以供参考 

小技巧之一:每当资本市场低迷之时,往往就是一些公司大股东开始筹划注入优质资产、准备整体上市的良机。

在这些公司中,也有不少是由于在主营业务上的遇挫而面临转型的公司,如ST双环。

ST双环与ST宜化同属宜化集团,从过去几年的财务数据来看,双环科技的盈利能力非常不理想,公司2015年-2017年的净利润为1181.84万元、-6.28亿元和-7.46亿元,营业总收入分别为38.83亿元、39.71亿元和42.82亿元。不过,目前整个宜化系都陷于困境中,宜化系另一上市公司湖北宜化出现50.91亿元的巨亏,集团两家上市公司的亏损金额接近60亿元。

就在去年,宜化集团曾尝试引入外部投资者。

据当时的公告显示,宜昌市国资委、宜化集团与意向合作方湖北省联投控股有限公司经过协商,形成了宜昌市国资委以其持有的宜化集团51%的股权对湖北省联投控股有限公司进行增资。湖北省联投控股有限公司取得宜化集团的控股权,从而控制两家上市公司。但后来由于双方高层被调查,重组一事被终止。

而从目前来看,公司及集团并没有放弃重组的努力。

小技巧之二:有一类需要特别关注的公司,就是大股东有消除同业竞争的承诺,并且有优良资产准备注入却因故没有成功的。

这方面的例子很多。以王府井(600859)为例:

王府井的控股股东王府井东安集团曾对解决同业竞争问题作出公开承诺,但在2016年9月将贝尔蒙特注入王府井过程中发现相关事项尚待论证,因此被迫终止了资产注入过程。但通常来说,此类例子中大股东对注入资产的意愿是真实而强烈的,一旦时机适合,则有很大概率是会重启的。

小技巧之三:还有一些国资上市公司是曾经有过卖壳的“未遂”经历,如今仍然在寻找买家,这些公司尤其值得注意。

同达创业(600647):

2016年11月在公告中表示,公司控股股东信达投资有限公司正在筹划通过公开征集方式协议转让公司部分股权,并表示该转让将构成公司控制权变更,这导致公司股价在短短一个月内几近翻倍,但随后公司又公告宣告终止转让,次日开始同达创业便跌停,开启了回调之旅,仅仅14个交易日,股价几乎腰斩,回到起点。

         

同达创业发布拟易主公告后股价走势

再如ST昌九,其在2016年经历了一次失败的控股权转让。

当时公司筹划重组并停牌4个月后,宣布股权转让对象为中国农批,并确认该事项将造成上市公司实际控制人变更。但10月14日,公司宣布中国农批受让大股东昌九集团股权的协议终止实施,而原因则是“双方难以就昌九集团股权转让的有关核心事项最终达成共识”。

这一段短暂的重组失败经历,使昌九生化在卖壳一事上又平添一段心酸经历。

延伸阅读

国企改革进程加速     

记者:王雪青编辑:孙放

7月30日,国务院国资委副主任翁杰明在媒体沟通会上透露了国资委对国企改革下一步工作的安排。他表示,根据国务院国有企业改革领导小组会议的精神,国企改革的核心是改革国有资本授权经营体制;同时,要分层分类推进混改,更多地在与市场紧密联系的央企二三级企业及地方国企展开。

此外,国资委要继续推动“十项改革试点”的扩围和深化;央企和地方国企开展“双百行动”,全面推进一线企业改革;同时开展“区域性综合改革”。记者注意到,中国电科、国家电网、国家能源集团、中国宝武、中国远洋海运等央企已形成阶段性改革经验,在国资改革试点扩围和不断深化之际,其经验值得借鉴。 

详解国企改革工作全景图

翁杰明表示,未来国企改革的主要工作包括以下方面:

一是改革国有资本授权经营体制,这是国企改革的核心要务;

二是分层分类推进混改,要更多地在与市场紧密联系的央企二三级单位及地方国企展开;

三是推进国资布局优化和结构调整,把资本更多地投向与国家安全、国计民生、战略新兴产业等相关领域;

四是建立有序制衡的公司治理体制,以及高活力的企业市场化运营机制,让企业在投资、薪酬、规划布局等方面有更多自主权;

五是推进央企信息公开,尤其要适当加强军工企业信息公开;

六是防范风险,特别是国有企业和政府性的债务风险;

七是加强党的领导,建立现代企业制度。

同时,国资委要继续推进三项改革工作:一是“十项改革试点”的扩围和深化;二是在央企和地方国企开展“双百行动”,全面推进一线企业改革;三是开展“区域性综合改革”。

重组作为供给侧改革的重要方式,未来也将继续推进。翁杰明表示:

一要重点围绕国家战略落实,继续做好集团层面重组。按照“成熟一户、推进一户”原则,积极稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域企业的战略性重组。

二要围绕央企整体资源效率提升,深入推进企业间的专业化整合。以优势企业为主体,通过无偿划转、有偿收购、组建股份制公司等方式,打破企业边界,推进专业化整合,实现资源向优势企业、主业企业集中。

三要切实加强重组后的内部整合融合。国资委要指导推动重组企业加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合,加快剥离非主业、非优势业务。

探索军工事业资产资本化

目前,中国电科、国家电网、国家能源集团、中国宝武、中国远洋海运等央企在重组整合和改革等方面都取得了阶段性成果和经验。

中国电子科技集团有限公司(简称“中国电科”)党组成员、副总经理吴曼青介绍道:近年来,中国电科围绕核心主业整合内部资源,推进子集团和专业公司建设。截至2017年末,中国电科已整合内部30余家研究所,打造13家子集团和9家专业公司,成为未来主营业务发展的核心平台。

中国电科正积极推进公司制股份制改革:

在现有8家上市公司的基础上,中国电科计划“十三五”期间在锂离子电池等重点方向打造10家左右的新上市平台,增强上市公司资源集聚能力;同时,中国电科试点推进混合所有制改革;此外,探索推进军工事业资产资本化,完成9家研究所资产资本化方案制定,涉及资产总额30.82亿元。

吴曼青告诉上证报记者,中国电科作为军工科研院所转制重点单位,有4家科研院所纳入首批转制试点,目前基本都已完成转制实施方案的制定,其中3家研究所的方案已正式报批。

一级子公司混改激发活力

据中国宝武副总经理刘翔介绍,中国宝武在一级子公司层面全面推进混合所有制改革:宝钢股份(600019)和宝信软件(600845)相继实施股权激励计划;欧冶云商实施第一轮股权开放计划。集团还发起成立四源合钢铁产业结构调整基金,正通过市场化、专业化运作,重点推进重钢重组项目。这种新模式将助力钢铁行业化解过剩产能、出清僵尸企业。

另一经重组合并设立的央企中国远洋海运也将混改作为一项试点内容。

据介绍,中国远洋海运开展了下属泛亚航运公司的员工持股试点工作,同步引进了非公资本,深化混合所有制改革,并推进人事三项制度改革配套工作,进一步激发企业的活力和员工的积极性。

“2017年,我们将重心放在钢铁主业的聚焦融合上。2018年则是在进一步深化钢铁主业聚焦融合的基础上,重点推进多元产业的聚焦融合。”刘翔表示,下一阶段中国宝武将以国有资本投资公司试点为契机,在新业务、新产业的新建企业设立伊始,就联合各种市场主体,以多元化的方式推进混合所有制,实现共建共享。 

煤电一体化运营显成效

由中国国电集团公司与神华集团公司重组而成的国家能源投资集团有限公司(简称“国家能源集团”),目前整合已取得阶段性重大进展,供给侧结构性改革成效显著。

国家能源集团党组成员、副总经理王树民介绍,在去产能方面,从2016到2018年,集团已完成16处煤矿去产能,去产能1466万吨;2018年5处煤矿340万吨的去产能任务,目前也已基本完成。

在煤电一体化运营方面,国家能源集团成立后,煤电联营优势进一步彰显,质量效率显著提升。上半年,煤炭产量2.58亿吨,同比增长6%;煤炭销量3.46亿吨,同比增长10%;发电量4522亿千瓦时,同比增长8.3%;自营铁路总运量同比增长4.8%;航运量同比增长12.9%;煤化品产量同比增长28%;营业收入2590亿元,同比增长5.5%。

王树民表示,下一步,国家能源集团将继续发挥能源“压舱石”“稳定器”作用,为推进供给侧结构性改革作表率。 

编辑:李魁领