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中泰证券中国钢铁数据

发布时间:2017-09-16    研究机构:中泰证券

投资策略:本周上证综合指数下跌0.35%,钢铁板块下跌3.41%。周内钢价有所走弱。近期今日公布基建投资数据符合我们之前判断,受财政支出节奏影响,上半年财政支出投放加快,预计下半年将明显放缓,下半年整体基建投资将低于上半年水平。但与此同时,地产动态库销比偏低,虽销售端面临下滑,但地产投资端影响较小,四季度地产投资仍将维持较高水平。因此不同于以往周期尖顶回落,两者对冲后经济呈现圆弧顶形态,其中二季度经济最好,四季度经济最低,高低落差值偏小,经济更多呈现稳态局面。8月单月粗钢日产量240万吨,考虑到出口继续下降,意味着国内供给量环比继续上升。三季度工业企业出于采暖季限产预期,加大生产,当期全社会库存水平增加。随着四季度限产政策逐步落地,钢价或仍有上升空间。板块调整后反弹标的如*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、安阳钢铁、宝钢股份(600019)、方大特钢以及柳钢股份等,同时推荐受益于石墨电极涨价的方大炭素;